Финансы

Условия

В СССР

В развитых странах

В современной России

Система хозяйственного управления

Директивная — централизованное планирование и управление производством и распределением продукции

Смешанная — стационарная рыночная при государственном регулировании

Переходная — нестационарная сложная комбинация рыночных и нерыночных методов управления

Форма

собственности

По существу единственная — государственная

Плюрализм форм собственности — частная, коллективная, государственная

Интенсивное реформирование государственной собственности, процессы приватизации

Цель проекта

Достижение плановых результатов

Прибыль, сохранение присутствия на рынке, увеличение его доли

Повышение стабильности, получение коммерческих результатов

Направленность проектов

Преимущественно экстенсивное развитие отраслей (сырьевых, машиностроительных и т.д.)

Новые технологии, экологически чистое производство, экологическая защита

Достижение быстрой валютной окупаемости проекта преимущественно в сырьевых и трудоемких отраслях

Участники инвестиционных проектов

Государство, госпредприятия

Государство, банки, фонды, фирмы и другие инвесторы

Учитываемые интересы

В основном государственные, частично хозрасчетные

Отсутствие приоритетов, необходимость учета интересов всех участников инвестиционных проектов

Источники финансирования проектов

Внутренние — госбюджет, собственные средства госпредприятий

Внутренние и внешние. Многоканальная система: собственные, государственные и заемные средства

Формы финансирования проектов

План госкапвложений

Распределение прибыли; выпуск акций, облигаций и других ценных бумаг, госпрограммы

Иностранные кредитные линии под гарантии государства; директивные кредиты от Центробанка; создание СП. Переход к выпуску ценных бумаг

Информационная база оценки, включая систему налогообложения

Четкая и относительно стабильная

Недостаточно четкая и нестабильная

Цены и другие ключевые стоимостные параметры (нормы дисконта, процентные ставки и др.)

Устанавливаются и контролируются государством

В основном свободные, определяются рынком. Государством регулируются в сфере естественных монополий

Смешанная система: частично свободные, частично устанавливаются государством

Методы контроля осуществления проектов

Административно-командные, жесткие

Экономические, достаточно жесткие

Контроль затруднен, слабый

Условия осуществления проектов

Относительно стабильные

Неустойчивые, постоянно меняющиеся, часто неблагоприятные

Вероятность осуществления проектов

Высокая

Низкая

Инфляция

Относительно низкая

Высокая

Инвестиционные риски

Практически отсутствуют

Низкие, экономические

Высокие (политические, экономические, криминальные и др.)

Длительность проектов

Преимущественно долгосрочные

В основном краткосрочные

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов

Строго регламентированы, утверждаются органами государственной власти и научной иерархией

Не регламентируются государством. Используемые методы выбираются на основе профессиональных знаний разработчиков, рекомендаций международных организаций (ЮНИДО, Всемирный банк и др.)

При участии государства в качестве инвестора или гаранта инвестиций используемые методы согласовываются с заинтересованными государственными структурами