Финансы

инвестиционная деятельность

Об инвестиционной деятельности

Без оживления инвестиционной деятельности нереально преодолеть спад производства, достичь финансовой стабилизации и подъема экономики, однако принятые государством меры недостаточны для перемены к лучшему неблагоприятного инвестиционного климатического фона в россии. Если налоговые льготы инвесторам возможно признать серьезными, то в сфере кредитования положение остается неблагоприятным для вкладов из-за того, что продолжает оставаться чрезмерно высокой процентная ставка рефинансирования (предоставление Центральным Банком РФ (ЦБ РФ) кредитных ресурсов коммерческим банкам).

В дореформенной отечественной экономике (при централизованном плановом ее устройстве) оценка эффективности капитальных вложений осуществлялась на основе типовой методики, разработанной под научным руководством академика Т.С. Хачатурова. На базе этой методики были выпущены десятки отраслевых методических инструкций, которые в тех условиях способствовали принятию обоснованных экономических решений свойственных административно-командной системе. Хотя в условиях централизованно-планового механизма развитие этой методики было ограничено рамками самой системы, так как в ней не имели возможность быть учтены подобные элементы, как учет риска и неопределенности при реализации инвестиционных проектов, учет инфляции при определении настоящих и номинальных стоимостных оценок, не были учтены должным образом экологические и социальные последствия реализации инвестиционных проектов. Не уделялось должного внимания вопросам маркетинга при создании и реализации инвестиционных проектов, и финансовому анализу деятельности предприятия, реализующего инвестиционный проект, анализу его денежных потоков, балансу наличности, учету амортизации и др. при возможных вариантах реализации проектов.

В условиях перехода к рыночному устройству экономики РФ в особенности актуальным стал учет данных параметров. Фундаментальные исследования оценки инвестиционных проектов на стадии предынвестиционных исследований принадлежат методике ЮНИДО (организация по промышленному развитию при ООН), авторами которой являются В. Беренс и П.М. Хавранек. Эта методика предназначена для анализа рынка, оценки сырьевой базы, выбора участка под строительство, проектирования и выбора технологии, трудовых ресурсов, организации и оплате их усилий, создании проектно-сметной документации в условиях рыночной экономики. Ключевыми вопросами экономической оценки вкладов являются финансовый разбор и оценка инвестиционных проектов, включающая обеспечение инвестиционных проектов финансированием.